Investor Toomas: dollari langus verd ninast välja ei löö

USA dollar hakkas teiste valuutade vastu nõrgenema pärast seda, kui USA keskpank ütles 18. märtsil, et intressimäärasid tõstetakse oodatust aeglasemas tempos. Dollar, mis oli eelnevalt tõusnud lootuses, et intressimäärasid asutakse tõstma juba sel aastal, on nüüd märtsi teises pooles võtnud suuna alla. Dollarindeks, mis mõõdab 6 suurima valuuta käekäiku USA dollari vastu, on nädala ajaga langenud 3,6 protsenti.

Ka minu portfelli väärtust on dollari nõrgenemine vähendanud mõne tuhande euro võrra. Suurima osakaaluga aktsiad mu portfellis on ju ikkagi tehnoloogiafirmad Microsoft ja Apple. Mõlema ettevõtte aktsiahindu valuutakursi muutusega arvestades saan, et Apple on alates 18. märtsist langenud 3,8 protsenti ja Microsoft 2,25 protsenti. Dollarites arvestatuna on Apple'i miinus 1,4 protsenti, kuid Microsoft on ligi 1 protsent üleval.

Langustrendi ei usu. Risk on erineva valuutaga riikidesse investeerimisel alati olemas, kuid arvestades dollari praegust käitumist, ei usu ma pikaajalist langustrendi. Miks? Asi on ju ikkagi selles, et USA keskpank ei jäta intressimäärade tõstmist ära, vaid lükkab seda lihtsalt edasi. Seetõttu, ega see tulemata jää, vaid tuleb lihtsalt pisut hiljem. Ja kuigi dollar on viimase nädalaga langenud, ei tähenda see, et euro-dollari vahetuskursi võrdsus tulemata jääb. See tuleb, aga tõenäoliselt nüüd hoopis aasta teises pooles.

Mida teha? Pean dollari nõrgenemist lühiajaliseks nähtuseks, kuid näen mõningaid võimalusi neile, kes on hoidnud kätt turgude pulsil. Dollari nõrgenemine on tekitanud eeskätt USA aktsiatele volatiilsust ja sellistest ebakindlatest aegadest lõikab tavaliselt kuld kõige rohkem kasu. Kuld kauples eile 1200 dollaril, kuid kulla hind võib lähinädalatel tõusu teha. USA majandus on näitamas järjepidevat kasvu ning see võib tähendada, et välisinvestorid paigutavad oma raha USAga seotud varadesse, ning see võib dollaripõhiselt sooside ka USA aktsiate tõusu.

USA aktsiaid ma müüma ei hakka. Kuigi dollari kurss langeb ning minu portfelli väärtus on seetõttu langenud mõne tuhande euro võrra, ei hakka ma USA aktsiaid müüma, sest nagu eespool mainisin, ei pruugi dollari nõrgenemine olla pikaajaline trend. USA aktsiaturud Dow Jones ja S&P 500 on sel aastal tõusnud rekordkõrgete tasemeteni. USA dollar on praegu kui magav hiiglane, mis tõenäoliselt jätkab oma tugevnemist ka aasta teises pooles.